復合肥存量減少，后期需求增加

發(fā)布時(shí)間：2019-02-25

      據了解，目前市場(chǎng)儲存量減少，春耕市場(chǎng)的來(lái)臨，如果如果不及時(shí)補倉，將會(huì )給后期使用造成無(wú)貨可買(mǎi)的風(fēng)險。

      復合肥淡儲減少有偶然性和必然性。

      從偶然性分析，去年年底，氮、磷、鉀價(jià)格處于近幾年高位，淡儲積極性降低，原油、甲醇等大宗商品價(jià)格大幅下跌，市場(chǎng)恐慌心理加劇。經(jīng)銷(xiāo)商不淡儲復合肥，上游原料被迫降價(jià)，陷入越降越不存，越不存越降的惡性循環(huán)。即使大宗商品尤其是原油價(jià)格已從低點(diǎn)大幅上漲20%，這個(gè)循環(huán)仍沒(méi)打破。

      從必然性來(lái)分析，隨著(zhù)土地流轉和從業(yè)人員年齡結構的變化，經(jīng)銷(xiāo)商淡儲能力不斷下降?；实墓S(chǎng)庫存、大經(jīng)銷(xiāo)商庫存和港口庫存便于統計，是顯性庫存，而基層經(jīng)銷(xiāo)商庫存根本無(wú)法進(jìn)行統計和對比，可認為是隱形庫存。顯性庫存和隱形庫存都低，市場(chǎng)必然漲價(jià)；兩者都高，市場(chǎng)必然降價(jià)；顯性庫存高，隱形庫存低，短期現貨有壓力，但后期漲價(jià)的可能性大；顯性庫存低，隱形庫存高，短期價(jià)格堅挺，后期降價(jià)的可能性大。目前化肥市場(chǎng)表現的是顯性庫存增加，但隱形庫存下降。經(jīng)銷(xiāo)商庫存下降得越多，后期補庫的需求越大，漲價(jià)的動(dòng)力越強?；蛟S我們能從磷和鉀的供需對比中找到蛛絲馬跡。

      按國家統計局統計口徑（未調整），前五年磷肥產(chǎn)量均值為1765萬(wàn)噸（折P2O5%），而2017/2018年磷肥產(chǎn)量?jì)H為1453萬(wàn)噸，比均值下降310萬(wàn)噸（相當于650萬(wàn)噸一銨）；出口變化不大，表觀(guān)消費量下降了25%以上。鉀肥前五年表觀(guān)消費量均值為1850萬(wàn)噸（折60%氯化鉀），而2017/2018年鉀肥表觀(guān)消費量為1800萬(wàn)噸，僅比五年均值下降不到3%。如果用量大幅減少，那么必然磷、鉀同降，但通過(guò)五年鉀肥表觀(guān)消費量的分析可以判斷，總需求降幅并不明顯。一方面需求沒(méi)有大幅下降，另一方面磷肥等品種供應大幅減少，價(jià)格還在下行通道中，只能用社會(huì )的隱形庫存大幅下降、顯性庫存增加來(lái)解釋。經(jīng)銷(xiāo)商群體龐大，每個(gè)少存10噸，全國就可增加近千萬(wàn)噸的顯性庫存，顯性庫存大并不足懼。

      秋播油菜和小麥播種面積不足5億畝，而夏播耕地面積是秋播的3倍。秋播復合肥生產(chǎn)時(shí)間一般持續3個(gè)月——6月下旬至9月下旬，按照當前的態(tài)勢，今年復合肥開(kāi)工率在2月底前很難提升。而當前到6月中旬夏播結束，復合肥生產(chǎn)時(shí)間已不足3個(gè)半月。夏播比秋播面積大2倍，而生產(chǎn)時(shí)間僅差半個(gè)月，時(shí)間已嚴重不足，且原料缺少保障。

      復合肥旺季斷貨將會(huì )給市場(chǎng)帶來(lái)恐慌，經(jīng)銷(xiāo)商庫存下降得越多，后期補庫的需求越大。

      （來(lái)源：農資導報）