2014磷銨市場(chǎng)回顧一個(gè)字“慎”

發(fā)布時(shí)間：2015-01-16

    2014年的磷銨行業(yè)在產(chǎn)銷(xiāo)數據上較2013年有明顯好轉，據中國磷復肥工業(yè)協(xié)會(huì )統計顯示：二銨銷(xiāo)量穩增，一銨產(chǎn)銷(xiāo)兩旺。去年1-11月份，全國二銨（各種養分）產(chǎn)量1400.4萬(wàn)噸，同比略減1.8%，銷(xiāo)量1391.4萬(wàn)噸，同比增加5.9%；一銨（各種養分）產(chǎn)量1018.4萬(wàn)噸，同比大增18%，銷(xiāo)量992.7萬(wàn)噸，增14.6%。在產(chǎn)銷(xiāo)數據均有亮點(diǎn)時(shí)，價(jià)格數據卻不甚理想。據磷協(xié)統計，1-11月份二銨（各種養分）平均出廠(chǎng)結算價(jià)為2492元/噸，同比下降99元/噸。一銨（各種養分）平均出廠(chǎng)結算價(jià)為2199元/噸，同比僅增19元/噸。

　　以上數據可以看出，2014年磷銨在銷(xiāo)量上堪稱(chēng)走旺，但是在價(jià)格上，卻延續了疲態(tài)。磷肥行業(yè)的盈利數據也印證了這一判斷，據磷協(xié)最新發(fā)布的行業(yè)效益數據，今年1-11月份我國磷復肥行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤率為3.5%，同比持平；其中磷肥行業(yè)為1.4%，同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，效益情況并不樂(lè )觀(guān)，盈利略顯苦澀。

　　磷銨市場(chǎng)今年究竟經(jīng)歷了怎樣的苦澀狂歡，如何在謹慎操作中一步步走出低價(jià)困局，我們細斟慢品。

　　一季度：利好下的推漲

　　2014年一季度國內和國際磷銨行情走勢猶如2013年一季度的翻版：國內市場(chǎng)在多重利好的刺激下，屢次突圍均節節退敗，最后以未旺先跌、保本微利收官；國際市場(chǎng)在中國出口不利時(shí)猛飆快漲，臨近中國窗口期則掉頭向下。所有的沖突均圍繞一個(gè)久攻不破的難題：國內磷銨嚴重供大于求。

　　2013年12月份的關(guān)稅新政是利好之一。隨著(zhù)關(guān)稅新政出臺，二銨在走貨和價(jià)格上也釋放出走熱信號。監測數據顯示：1月中旬后，64%二銨東北主流到站接單價(jià)漲至2650元左右，較12月份的2500～2550元主流價(jià)明顯上揚。國內市場(chǎng)二銨備貨的走熱與國際市場(chǎng)互為支撐，1月中旬后，中國二銨離岸價(jià)突破400美元，旺季出口也在發(fā)力。

　　第二項政策利好緊隨其后。2月14日，中國鐵路總公司正式調價(jià)，其中化肥鐵運每噸每公里上調1.5分。按此調整，64%二銨從云南運至東北的鐵運價(jià)格上提超過(guò)40元，東北和華北一線(xiàn)批發(fā)市場(chǎng)二銨價(jià)格隨即拉高。

　　2月中旬后，經(jīng)銷(xiāo)商普遍接到企業(yè)調整到站價(jià)的通知，從黑龍江到河北，二銨一線(xiàn)批發(fā)市場(chǎng)漲字當頭?！掇r資導報》監測數據顯示：2月20日，黑龍江的湖北貨源64%二銨出庫批發(fā)漲至2750～2800元，吉林64%褐色二銨主流出庫漲至2750元左右，普遍較1月份漲幅在100元左右。

　　政策利好的同時(shí)，2月中下旬，上游原料硫磺和國際磷銨行情也現漲勢，二銨的后期價(jià)格受到廠(chǎng)商期待。但監測數據顯示：商家的期待并沒(méi)有把二銨價(jià)格進(jìn)一步推高，僅僅讓其在價(jià)穩的基礎上加快了出貨步伐。由于東北、西北等冬儲市場(chǎng)前期拿貨充足，經(jīng)銷(xiāo)商在2月底開(kāi)始乘勢快速向下游鋪貨，各品牌競價(jià)激烈，64%二銨批發(fā)走貨價(jià)一直維持2800元左右，探漲無(wú)力。

　　二銨企穩并快速走貨的小旺季僅持續了10余天，之后再度陷入內外交困。2月中下旬開(kāi)啟的提價(jià)看漲源于鐵運調價(jià)、外市走高和硫磺漲價(jià)，進(jìn)入3月，當鐵運調價(jià)逐漸被一線(xiàn)市場(chǎng)接受，國際二銨和硫磺漲價(jià)再度回歸沉寂，國內二銨市場(chǎng)的痼疾再度發(fā)作。 歷史數據顯示：在供應過(guò)剩壓力下，2012年和2013年二銨春季行情一直存在未旺先跌的怪圈——每到傳統銷(xiāo)售旺季，經(jīng)銷(xiāo)商即爭相拋貨，一旺即拋、先拋先賺成為一線(xiàn)經(jīng)銷(xiāo)商的共識。進(jìn)入3月底后，東北和西北市場(chǎng)一線(xiàn)用肥需求逐漸顯現，經(jīng)銷(xiāo)商拋貨意愿漸顯。同時(shí)，磷銨上游原料和國際市場(chǎng)開(kāi)始走跌，二銨市場(chǎng)倒春寒再度來(lái)襲。

　　二季度：意料中的驚喜

　　4月磷銨再度遭遇青黃不接：國內銷(xiāo)售接近尾聲，出口大門(mén)尚未開(kāi)啟。5月15日出口將實(shí)行淡季關(guān)稅，而在4月份，多重利空卻使中國磷銨出口談判也陷入被動(dòng)。

　　首先是上游原料拉低價(jià)格。3月份以后，國際硫磺價(jià)格一路下泄，到4月底時(shí)中國硫磺到岸價(jià)已跌至120美元。硫磺價(jià)格下沉讓國內均失去成本支撐。

　　其次是國際二銨價(jià)格繼續下滑。3月下旬以后，國際二銨市場(chǎng)一改之前穩中探漲的態(tài)勢，開(kāi)始步入下沉通道。截至4月底，中國二銨離岸價(jià)已經(jīng)跌至420美元低點(diǎn)，這給企業(yè)談判簽單造成較大壓力。

　　最后是印度價(jià)格仍撲朔迷離。由于中國淡季出口大門(mén)未開(kāi)，印度4月份陸續從沙特等地拿貨，到岸價(jià)在460～470美元。印度方面在硫磺價(jià)格和中國貨源供應充足等因素影響下，對5月中旬之后二銨到岸期待價(jià)格在440～450美元，該價(jià)格折合中國二銨出廠(chǎng)僅2300元左右，出口價(jià)格承壓。

　　5月之后，國內市場(chǎng)步入磷肥銷(xiāo)售淡季。淡季看出口，中國磷銨出口訂單談判以低價(jià)保量發(fā)端。5月中旬，硫磺平地反擊，為中國二銨出口提價(jià)增勢。在3、4月份的低迷之后，硫磺5月之后現抬頭之勢，中國硫磺到岸價(jià)從120美元向130～170美元探漲。中東、溫哥華、美國等地固硫離岸價(jià)也有10美元左右的上漲。

　　對印出口價(jià)格在5月中旬漸有起色，當時(shí)云天化就二銨出口與印度定價(jià)，6萬(wàn)噸二銨以到岸455美元成交，此筆訂單為云天化2014年二銨出口的首度定價(jià)。此價(jià)格雖高于業(yè)內預期，但同比去年印度到岸510～520美元明顯處于低位。

　　6月，國際市場(chǎng)強勁走勢顯現。從亞洲來(lái)看，自5月底巴基斯坦化肥補貼公布后，6月初即以到岸455～460美元的價(jià)格采購中國二銨。美國市場(chǎng)擔任了提價(jià)火車(chē)頭的角色，美國坦帕表現搶眼，6月份離岸價(jià)從446美元一路漲至476～481美元。與此同時(shí)，國際二銨主要出口地摩洛哥和波羅的海也出現15～30美元的上漲。不僅如此，美國還頻頻從中國采購二銨，同期中國低端二銨離岸價(jià)出現15美元上漲。

　　價(jià)格探底回升之外，5、6月份更大的驚喜來(lái)自中國出口量的飆升。海關(guān)數據顯示，5月份中國出口二銨17.5萬(wàn)噸，同比大增300%。6月份出口30.3萬(wàn)噸，同比也實(shí)現了17%的增量。

　　三季度：醞釀中的逆襲

　　出口是今年磷銨的最大紅利，三季度延續了這一紅利優(yōu)勢，并將其進(jìn)一步擴大。

　　7月上旬，價(jià)格震蕩的最大擔憂(yōu)還是來(lái)自印度。因為印度仍未對后期采購正式表態(tài)，而中國廠(chǎng)家在此前美國的強勢采購之后已經(jīng)憋足了漲價(jià)勁頭，集港貨量較足。印度按兵不動(dòng)，其他區域卻已喊漲聲四起。美盛對南美等地的二銨報價(jià)再度開(kāi)漲，最高漲至離岸472美元，摩洛哥OCP對南美二銨后市的報價(jià)也漲至到岸550美元。中國廠(chǎng)家侍機而動(dòng)，西南出口企業(yè)意向價(jià)已調至離岸450美元。

　　國際市場(chǎng)的整體上挺，給中國二銨出口漲價(jià)提振了信心。7月，行業(yè)出口主基調也以試探提價(jià)出口為主。但提價(jià)給出口訂單的簽訂造成阻力。統計數據顯示：整個(gè)7月中國出口二銨總量28.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少約6%，同比減少約46%。而由于此前半年出口一直走旺，1～7月份出口總量同比仍達到近49%的出口增量。相比二銨，一銨出口量持續大增，7月出口總量超過(guò)30萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)80%，同比增長(cháng)224%。

　　7月份出口利好逐步發(fā)力，國內二銨和一銨行情卻各走一邊。二銨銷(xiāo)售青黃不接，華北秋市備肥謹慎。統計數據顯示，7月份中國二銨開(kāi)工率同比處于高位，但較6月份開(kāi)工有所回落，前期力扛內銷(xiāo)價(jià)格的廠(chǎng)家紛紛停產(chǎn)檢修。受出口信心支持，7月二銨廠(chǎng)家報價(jià)仍出現上漲150～200元，華北到站價(jià)漲至2750元左右，有價(jià)無(wú)市。

　　一銨內銷(xiāo)量?jì)r(jià)齊漲，7月預收量大，現貨供應緊張加劇。一銨價(jià)格不斷走高，7月55%粉銨平均出廠(chǎng)近1900元，價(jià)格趕超去年同期，局部地區出廠(chǎng)報價(jià)已突破2000元。

　　在印度等地的需求拉動(dòng)下，8月份中國二銨出口再度發(fā)力增長(cháng)。當月出口80余萬(wàn)噸，環(huán)比增加約180%，同比也增加超過(guò)4%，這使得整個(gè)前8個(gè)月二銨出口總量同比增加30%。

　　當月國內二銨廠(chǎng)家開(kāi)工率小幅走高，整體開(kāi)工率同比漲6%～8%。湖北、云貴等地出口方便的二銨企業(yè)大多保持滿(mǎn)負荷生產(chǎn)。即便如此，出口緊俏仍然導致二銨出現了近兩年少有的供不應求。國內二銨出現供貨緊張，廠(chǎng)家持續對國內惜售，僅擇小單、急單供應核心客戶(hù)。

　　四季度：期待中的利好

　　磷銨三季度的行情堪稱(chēng)近三年來(lái)的一根標桿。而進(jìn)入四季度，冬儲也圍繞2015年磷肥出口關(guān)稅新政的出臺而展開(kāi)。

　　10-11月份，在二銨價(jià)格同比仍處高位的情況下，下游渠道商拿貨頗顯謹慎。對比2013年，此階段正是經(jīng)銷(xiāo)商以買(mǎi)斷、保底等方式向廠(chǎng)家要政策的時(shí)間。然而2014年，廠(chǎng)家的心態(tài)顯然更加穩健。因為屆時(shí)我國磷銨出口量已經(jīng)同比大幅提升，不僅國內庫存壓力較小，而且下一步出口仍有松動(dòng)跡象。

　　海關(guān)數據顯示，今年1-11月份我國出口二銨414.7萬(wàn)噸，同比增加26.2%，出口一銨193.8萬(wàn)噸，同比大增195.9%。在今年二銨產(chǎn)量同比略減，一銨產(chǎn)量同比小增的前提下，出口量的同比大增有效緩解了國內產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。廠(chǎng)家冬儲簽單發(fā)貨的心態(tài)更為從容，價(jià)格扛穩分外堅定。

　　同時(shí)12月中旬出臺的2015年關(guān)稅新政更是給磷銨后市服下了定心丸。據新關(guān)稅政策，磷銨出口不再受淡旺季限制，旺季出口關(guān)稅額也有下調。廠(chǎng)家可以更加市場(chǎng)化地應對國際磷銨采購商，2015出口有望再獲驚喜。

　　如果說(shuō)2013年12月份關(guān)稅新政的出臺直接促成了2014年春季磷銨市場(chǎng)的推漲，那么2015年春市價(jià)格無(wú)疑更值得期待。2015年的行情將以怎樣的曲線(xiàn)再續輪回，我們緊密關(guān)注。

（來(lái)源:農資導報）